החישוב מציג רווח מדווח בתוספת פחת, דלדול והפחתות והוצאות אחרות שלא במזומן, פחות הסכום השנתי הממוצע הדרוש על הוצאות הון עבור רכוש קבוע, על מנת לשמור באופן מלא על עמדתה התחרותית ארוכת טווח ועל נפח הנזילות של החברה. כאשר העסק דורש הון חוזר נוסף כדי לשמור על מעמדה התחרותי, ניתן להפחית גם את התוספת זו. מפחיתים שינוי בהון חוזר נטו מהחישוב.

להלן נוסחה לחישוב:

• סדר הפעולות לחישוב:

  • רווח המדווח (Reported Earnings) – נמצא בדוח רווח והפסד. המכונה בשם "רווח נקי" (Net Income).
  • פחת, דלדול והפחתות (DD&A) – נתון מציג את ההוצאות הכספיות על בסיס צבירה חשבונאית. ניתן למצוא בדוח רווח והפסד.
  • הוצאות אחרות שלא במזומן (Other non cash charges) – כמו כן, סעיף נמצא בדוח תזרים המזומנים ומתייחס לחיובים שאינם כרוכים במזומן. לדוגמה, פיצוי מניות לעובדים.
  • הסכום השנתי הממוצע של הוצאות הון עבור רכוש קבוע וכד’ (Average annual maintenance CAPEX) -הוצאות הון, או CAPEX – הון המשמש את החברה לרכוש, לתחזק ו/או לשמור על הקיים את נכסים פיזיים כגון רכוש, מפעלים, ציוד מבני תעשייה וכד'.
  • שינוי בהון חוזר נטו (Changes in working capital) – הון חוזר הוא מדד למדידת נזילות לטווח קצר של החברה או ליכולתה לכסות התחייבויות לזמן קצר. הוא מוגדר כהפרש בין הנכסים השוטפים של החברה לבין ההתחייבויות השוטפות. ניתן למצוא בדוח תזרים מזומנים בהתאמה ב' לחישוב תזרים מזומנים לפעילות שוטפת OCF.

ראו הסבר מפורט יותר על רווחיות בעלים בכתבה Make Money.

חוקי השימוש בנתון:

• והשוואה עם חברות מתחרות מהתחום במסגרת אותה תעשייה.
• הוצאות הון עבור רכוש קבוע: לחשב נתון ממוצע בין 5 ל – 10 השנים האחרונות.
• אם החזר ההון גדל, אז מחשבים ומפחיתים את ההפרש. אם לא גדל, אז לא מפחיתים.

יתרונות השימוש בנתון:

הנתון מציג את הרווח האמיתי לעומת רווח נקי למניה שעלול לא להציג רווח מדויק במזומן שייצרה החברה בתקופה כלכלית.

חסרונות השימוש בנתון:

די קשה לחשב הוצאות הון עבור ציוד ומפעלים בצורה מדויקת.