WIKI
Ratios - מכפילים פיננסיים
- P/E Ratio – מכפיל רווח
- Forward P/E Ratio – מכפיל רווח עתידי
- Shiller P/E Ratio- מכפיל רווח שילר
- P/S Ratio – מכפיל מכירות
- PEG Ratio – מכפיל רווח צמיחה
- P/B Ratio – מכפיל הון
- P/TB – Tangible Book – מכפיל הון מוחשי
- Price to FCF – מכפיל מזומנים חופשיים
- Price to OCF – מכפיל מזומנים מפעילות שוטפת
- EV/Revenue – שווי פעילות מול מכירות
- EV/EBIT – שווי פעילות מול רווח תפעולי
- EV/EBITDA – שווי פעילות מול רווח תפעולי + פחת והפחתות
- Current Ratio – יחס שוטף
- Quick Ratio – יחס מהיר
- Price to Owner Earnings – רווח בעלי מניות
- Sloan Ratio % – מכפיל יציבות פיננסית
- Short Interest Ratio – מכפיל השורט
Valuation of stock - הערכת שווי מניה
- Book Value per share – הון עצמי למניה
- Tangible Book Per Share – הון מוחשי למניה
- Net Current Assets Value – נכסים שוטפים נטו
- Net-net Working Capital per share – הון חוזר נטו
- Median P/S Value – מכפיל מכירות ממוצע
- FCF Per Share – מזומנים חופשיים למניה
- Net Cash Per Share – מזומנים נטו למניה
- Revenue per Share – מכירות למניה
- Owner earning Per Share – רווח בעלי מניות למניה
- Total Debt per Share – חוב לזמן ארוך למניה
- EBITDA per Share – רווח תפעולי + פחת למניה
- Dividend per share – דיבידנדים למניה
- OCF per Share – מזומנים מפעילות שוטפת למניה
Income Statement - דוח רווח והפסד
- Revenue/Sales – מכירות
- COGS – עלות המכר
- Gross Income – רווח גולמי
- SG&A Expense – שיווק, הנהלה וכלליות
- R&D – מחקר ופיתוח
- DD&A – פחת והפחתות
- Operating Expenses – הוצאות תפעוליות
- Operating Income – רווח תפעולי
- EBIT – רווח תפעולי
- Unusual Expense – הוצאות לא מתוכננות
- Interest Expense – הוצאות ריבית
- Income before Tax – רווח לפני מס
- Income tax expense – מס רווחים
- Net Income – רווח נקי
- Discontinued Operations – תוצאות פעילות מופסקת
- EPS-Basic – רווח למניה בסיסי
- Shares outstanding – מניות שבידי הציבור
- EPS-Diluted – רווח מדולל למניה
- Shares Outstanding Diluted – מניות שבידי הציבור מדולל
- EPS Without NRI – רווח למניה בניכוי א.ל.מ
- EBITDA – רווח תפעולי בתוספת פחת והפחתות
- Non-recurring Items – אירועים לא מתוכננים
Balance Sheet - דוח מאזן
- C&CE – מזומנים ושווי מזומנים
- Short-Term Investments – השקעות לטווח קצר
- Accounts Receivable – חשבונות חייבים
- Inventories – מלאי
- Other Current Assets – נכסים שוטפים אחרים
- Total Current Assets – נכסים שוטפים
- Net Property, Plant & – רכוש קבוע, נטו
- Accumulated Depreciation Assets – פחת שנצבר
- Intangible assets – נכסים בלתי מוחשיים
- Goodwill – מוניטין
- Long term Investments – השקעות לטווח ארוך
- Other Assets – נכסים אחרים
- Total Assets – סך כל הנכסים
- Short Term Debt – חוב לזמן קצר
- Current Portion of Long Term Debt – חלק שוטף של החוב
- Accounts Payable – חשבונות זכאים
- Accrued expense – הוצאות שנצברו
- Other Current Liabilities – התחייבויות שוטפות אחרות
- Total Current Liabilities – התחייבויות שוטפות
- Long-Term Debt – חוב לזמן ארוך
- Deferred Taxes – מסים דחויים
- Other Liabilities – התחייבויות אחרות
- Total Liabilities – סך כל ההתחייבויות
- Preferred Stocks – מניות בכורה
- Retained Earnings – עודפים
- Treasury Stock – מניות באוצר
- Minority Interest – זכויות מיעוט
- Shareholders' Equity – הון בעלי מניות (הון עצמי)
Cash Flow Statement - דוח תזרים מזומנים
- Working Capital – הון חוזר
- Other Operating Activities – מזומנים מפעילות שוטפת אחרת
- Net Operating Cash Flow – תזרים מזומנים מפעילות שוטפת
- Capital Expenditures – הוצאות הוניות
- Sale of fixed assets – מכירת נכסים קבועים
- Purchase/Sale of Investments – רכישה או מכירת נכסים להשקעה
- Net Investing Cash Flow – תזרים מזומנים מפעילות השקעה
- Common Dividends – דיבידנד
- Preferred Dividends – דיבידנד בכורה
- Change in Capital Stock – שינוי בהון מניות
- Issuance/Reduction of Debt, Net – הנפקה או פירעון החוב לטווח ארוך
- Net Financial Cash Flow – תזרים מזומנים מפעילות מימון
- Free Cash Flow – מזומנים חופשיים
Valuation of Company - ניתוח חברה
- היוון תזרים מזומנים – DCF
- Graham Number – מספר של גראהם
- Earning Power Value – ערך עוצמת הרווחים
- Enterprise Value – שווי פעילות
- Market Capitalization – שווי שוק
- EBIAT – רווח לפני ריבית לאחר מסים
- OIBDA – רווח תפעולי לפני פחת והפחתות
- EBITDAR – רווח תפעולי עם תוספות
- NOPLAT, NOPAT – רווח תפעולי לאחר תשלום מס מתואם
- EVA – Economic Value Added
- SVA – Shareholder Value Added
- MVA – Market Value Added
- Invested Capital – הון מושקע
- Interest Coverage Ratio – יחס כיסוי ריבית
- Altman Z – Score
- Beneish M – Score
- Piotroski F – Score
- Economic Depreciation
- WACC – שיעור ההיוון המשוקלל
- CAPM – המודל לתמחור נכסי הון
- BETA – מדד הביטא ההיסטורית
שולי רווח, רווחיות, צמיחה ואפקטיביות ההנהלה
- Gross Margin % – שיעור רווח גולמי
- Operating Margin % – שיעור רווח תפעולי
- Net Margin % – שיעור רווח נקי
- FCF Margin % – שיעור מזומנים חופשיים
- Earning Yield % – תשואת רווח
- Earning Yield Joel Greenblatt % – תשואת רווח
- ROE % – תשואה על ההון
- ROE % מודל – DuPont
- ROA % – תשואה על הנכסים
- ROIC % – תשואה על הון מושקע
- ROIC Joel Greenblatt % – תשואה על הון מושקע
- ROTA – תשואה על נכסים מוחשיים
- ROTE – תשואה על הון מוחשי
מחזור מלאי, נכסים, ימי ספקים ולקוחות
Dividends - דיבידנדים
Buy Back & Compensation - רכישה עצמית ופיצויים
Cash Conversion Cycle – מעגל הפקת המזומנים
מעגל הפקת המזומנים
מעגל הפקת המזומנים הוא נתון חשוב ומשמעותי ביותר בקרב אנליסטים רבים לבדיקת יעילות החברה. החישוב מציג תקופת מחזור (מספר ימים) של החזר כספים מרגע שצוות החברה השתמש לרכישת משאבים (חומרי גלם, חומרים) ועד מכירת מוצרים מוגמרים וקבלת כספים עבורם. הנתון מציג את היעילות ההשקעה במלאי ויכולת להפוך את ההשקעה למוזמנים.
הרכב החישוב
יחס ימי לקוחות (יחס המודד מספר ימים מרגע שחברה הוציא חשבונית ללקוח ועד שקיבלה מזומנים בפועל) + יחס ימי מלאי (יחס מודד מספר ימים שלוקח לחברה למכור את המלאי) – יחס ימי ספקים (יחס מודד מספר ימים שלוקח לחברה לסגור את התשלום בפועל מיום רישום החשבונית). היעילות של ההנהלה נמדדת באיזון נכון בין גביית תשלום עבור סחורה או שירות שסיפקה, ויחס ימי המלאי שמודד יעילות החברה למכור את המלאי, לבין סגירת חשבון עם הספקים בזמן קצר האפשרי ביותר על מנת לא לפגוע ביציבות כלכלים באמצעות תזרים מזומנים אופטימלי שיוצא ונכנס לחברה. גביית התשלום מהירה ולא רציונלית עלולה לגרום נזק כלכלי אצל לקוח שמתקשה לשלם עבור סחורה במועד קצר שהוצב על ידי החברה. ההשלכות של הלקוח שמתקשה לשלם במועד כבר ידועות מראש.
נוסחה לחישוב
| Days Payable Outstanding | – | Days Sales of Inventory | + | Days Sales Outstanding | = | Cash Conversion Cycle |
| 17.68 | – | 88.58 | + | 4.97 | ||
| 75.87 | = | Cash Conversion Cycle |
לאחר החישוב הנתון מוצג במספר ימים למעגל הפקת המזומנים.
מעגל הפקת המזומנים קצר מאפשר לארגון פיננסי להחזיר את הכספים שהושקעו בנכסים מהר יותר. ככל שהחזר קצר יותר, כך טוב יותר לפירמה. עם זאת, זמן אופטימלי של מעגל המזומנים תלוי במידה רבה בתעשייה ופעילות עסקית של החברה. על מנת לקבל ניתוח מדויק יותר אנליסטים מאחדים מעגל הפקת מזומנים עם תשואות על ההון כגון: ROE ו – ROA.
מדי פעם ניתן לשים לב למעגל הפקת המזומנים שלילי. חברות עם יתרון תחרותי בשוק ביכולתם להכתיב תנאי התשלום לספקים ולהאריך זמן התשלום עבור הסחורה (שוטף 60,90,120). בנוסף, לדרוש מלקוחות להקטין תקופת תשלום עבור מוצר או שירות שסיפקה החברה לאותם הלקוחות.
*שימו לב, כאשר יחס ימי הלקוחות גבוה יותר מאשר יחס ימי הספקים מסמן על תשלום כספים לספקים במועד קצר יותר מאשר חברה מקבלת כספים עבור הסחורה שמכרה ללקוחות. התרחשות זו עלולה ישירות לגרום לתזרים מזומנים לא בריא ולגרום לחברה להשתמש בכספים שמיועדים לה ולא בכספים שהגיעו ממכירות. כאשר חברה קדם כל מקבלת כספים עבור סחורה שמכרה בתקופה קצרה יותר מאשר היא משלמת לספקים, כך, היא יוצרת תזרים מזומנים נורמלי שניתן לאחר כל ההוצאות הנדרשות להשקיע בפיתוח עסקי, רכישה עצמית, תשלום דיבידנדים לבעלי מניות, פיצויים ותגמולים לצוות העובדים וכד'.