WIKI
Ratios - מכפילים פיננסיים
- P/E Ratio – מכפיל רווח
- Forward P/E Ratio – מכפיל רווח עתידי
- Shiller P/E Ratio- מכפיל רווח שילר
- P/S Ratio – מכפיל מכירות
- PEG Ratio – מכפיל רווח צמיחה
- P/B Ratio – מכפיל הון
- P/TB – Tangible Book – מכפיל הון מוחשי
- Price to FCF – מכפיל מזומנים חופשיים
- Price to OCF – מכפיל מזומנים מפעילות שוטפת
- EV/Revenue – שווי פעילות מול מכירות
- EV/EBIT – שווי פעילות מול רווח תפעולי
- EV/EBITDA – שווי פעילות מול רווח תפעולי + פחת והפחתות
- Current Ratio – יחס שוטף
- Quick Ratio – יחס מהיר
- Price to Owner Earnings – רווח בעלי מניות
- Sloan Ratio % – מכפיל יציבות פיננסית
- Short Interest Ratio – מכפיל השורט
Valuation of stock - הערכת שווי מניה
- Book Value per share – הון עצמי למניה
- Tangible Book Per Share – הון מוחשי למניה
- Net Current Assets Value – נכסים שוטפים נטו
- Net-net Working Capital per share – הון חוזר נטו
- Median P/S Value – מכפיל מכירות ממוצע
- FCF Per Share – מזומנים חופשיים למניה
- Net Cash Per Share – מזומנים נטו למניה
- Revenue per Share – מכירות למניה
- Owner earning Per Share – רווח בעלי מניות למניה
- Total Debt per Share – חוב לזמן ארוך למניה
- EBITDA per Share – רווח תפעולי + פחת למניה
- Dividend per share – דיבידנדים למניה
- OCF per Share – מזומנים מפעילות שוטפת למניה
Income Statement - דוח רווח והפסד
- Revenue/Sales – מכירות
- COGS – עלות המכר
- Gross Income – רווח גולמי
- SG&A Expense – שיווק, הנהלה וכלליות
- R&D – מחקר ופיתוח
- DD&A – פחת והפחתות
- Operating Expenses – הוצאות תפעוליות
- Operating Income – רווח תפעולי
- EBIT – רווח תפעולי
- Unusual Expense – הוצאות לא מתוכננות
- Interest Expense – הוצאות ריבית
- Income before Tax – רווח לפני מס
- Income tax expense – מס רווחים
- Net Income – רווח נקי
- Discontinued Operations – תוצאות פעילות מופסקת
- EPS-Basic – רווח למניה בסיסי
- Shares outstanding – מניות שבידי הציבור
- EPS-Diluted – רווח מדולל למניה
- Shares Outstanding Diluted – מניות שבידי הציבור מדולל
- EPS Without NRI – רווח למניה בניכוי א.ל.מ
- EBITDA – רווח תפעולי בתוספת פחת והפחתות
- Non-recurring Items – אירועים לא מתוכננים
Balance Sheet - דוח מאזן
- C&CE – מזומנים ושווי מזומנים
- Short-Term Investments – השקעות לטווח קצר
- Accounts Receivable – חשבונות חייבים
- Inventories – מלאי
- Other Current Assets – נכסים שוטפים אחרים
- Total Current Assets – נכסים שוטפים
- Net Property, Plant & – רכוש קבוע, נטו
- Accumulated Depreciation Assets – פחת שנצבר
- Intangible assets – נכסים בלתי מוחשיים
- Goodwill – מוניטין
- Long term Investments – השקעות לטווח ארוך
- Other Assets – נכסים אחרים
- Total Assets – סך כל הנכסים
- Short Term Debt – חוב לזמן קצר
- Current Portion of Long Term Debt – חלק שוטף של החוב
- Accounts Payable – חשבונות זכאים
- Accrued expense – הוצאות שנצברו
- Other Current Liabilities – התחייבויות שוטפות אחרות
- Total Current Liabilities – התחייבויות שוטפות
- Long-Term Debt – חוב לזמן ארוך
- Deferred Taxes – מסים דחויים
- Other Liabilities – התחייבויות אחרות
- Total Liabilities – סך כל ההתחייבויות
- Preferred Stocks – מניות בכורה
- Retained Earnings – עודפים
- Treasury Stock – מניות באוצר
- Minority Interest – זכויות מיעוט
- Shareholders' Equity – הון בעלי מניות (הון עצמי)
Cash Flow Statement - דוח תזרים מזומנים
- Working Capital – הון חוזר
- Other Operating Activities – מזומנים מפעילות שוטפת אחרת
- Net Operating Cash Flow – תזרים מזומנים מפעילות שוטפת
- Capital Expenditures – הוצאות הוניות
- Sale of fixed assets – מכירת נכסים קבועים
- Purchase/Sale of Investments – רכישה או מכירת נכסים להשקעה
- Net Investing Cash Flow – תזרים מזומנים מפעילות השקעה
- Common Dividends – דיבידנד
- Preferred Dividends – דיבידנד בכורה
- Change in Capital Stock – שינוי בהון מניות
- Issuance/Reduction of Debt, Net – הנפקה או פירעון החוב לטווח ארוך
- Net Financial Cash Flow – תזרים מזומנים מפעילות מימון
- Free Cash Flow – מזומנים חופשיים
Valuation of Company - ניתוח חברה
- היוון תזרים מזומנים – DCF
- Graham Number – מספר של גראהם
- Earning Power Value – ערך עוצמת הרווחים
- Enterprise Value – שווי פעילות
- Market Capitalization – שווי שוק
- EBIAT – רווח לפני ריבית לאחר מסים
- OIBDA – רווח תפעולי לפני פחת והפחתות
- EBITDAR – רווח תפעולי עם תוספות
- NOPLAT, NOPAT – רווח תפעולי לאחר תשלום מס מתואם
- EVA – Economic Value Added
- SVA – Shareholder Value Added
- MVA – Market Value Added
- Invested Capital – הון מושקע
- Interest Coverage Ratio – יחס כיסוי ריבית
- Altman Z – Score
- Beneish M – Score
- Piotroski F – Score
- Economic Depreciation
- WACC – שיעור ההיוון המשוקלל
- CAPM – המודל לתמחור נכסי הון
- BETA – מדד הביטא ההיסטורית
שולי רווח, רווחיות, צמיחה ואפקטיביות ההנהלה
- Gross Margin % – שיעור רווח גולמי
- Operating Margin % – שיעור רווח תפעולי
- Net Margin % – שיעור רווח נקי
- FCF Margin % – שיעור מזומנים חופשיים
- Earning Yield % – תשואת רווח
- Earning Yield Joel Greenblatt % – תשואת רווח
- ROE % – תשואה על ההון
- ROE % מודל – DuPont
- ROA % – תשואה על הנכסים
- ROIC % – תשואה על הון מושקע
- ROIC Joel Greenblatt % – תשואה על הון מושקע
- ROTA – תשואה על נכסים מוחשיים
- ROTE – תשואה על הון מוחשי
מחזור מלאי, נכסים, ימי ספקים ולקוחות
Dividends - דיבידנדים
Buy Back & Compensation - רכישה עצמית ופיצויים
Goodwill – מוניטין
מוניטין
נתון המופיע בקטגוריית סך כל הנכסים בדוח מאזן שהחברה מפרסמת כל תקופה כלכלית. המוניטין מוצג לעתים קרובות כאשר חברה אחת נרכשה על ידי חברה אחרת. במקרה של רכישה, עודף ששולם מעל ערך מאזני של החברה משקף את שווי הנכסים הבלתי מוחשיים של החברה הנרכשת. בדרך כלל שווי המוניטין נמדד באמצעות הפער בין שווי השוק של החברה לשווי ההון העצמי שלה.
מוניטין מוצג בדוח מאזן כנכס בלתי מוחשי מאחר והוא אינו נכס פיזי, כגון מבנים וציוד. מוניטין משקף בדרך כלל את שווי נכסים הבלתי מוחשיים, כגון המותג הידוע של החברה, יחסים טובים עם לקוחות, יחסי עבודה טובים וכל פטנטים או טכנולוגיות ייחודיות. בנוסף, למוניטין יש גם משמעות חשבונאית. כאשר חברה רוכשת חברה אחרת במחיר גבוה מההון העצמי של החברה הנרכשת, רושמת החברה הרוכשת בדוחות את הפער כנכס במאזן הנקרא "מוניטין". את הנכס הזה החברה צריכה לבחון פעם בשנה ולהחליט אם ערכו נותר כשהיה. כלומר, אם הוא מאפשר או יאפשר לחברה לייצר יותר רווחים. אם החברה מחליטה שערך הנכס הרשום ירד, חובה עליה להפחית את שוויו במאזנה.
במקרה של רכישה או צירוף עסקים, החברה זקוקה
- למצוא קונה.
- לקבוע תאריך הרכישה.
- להעריך שווי ולמדוד נכסים והתחייבויות הניתנים לזיהוי, וזכויות שאינן מקנות שליטה.
- להכיר ולמדוד את הפרמיה ששולם עבור העסק הנרכש.
- למדוד מוניטין או את הרווח מקניית העסק במחיר מתחת לשוק.
להלן מערכת שילובים לניתוח
משקיע נדרש לבדוק את הסעיף "מוניטין" עד כמה הוא ביחס לסך כל הנכסים. אם המוניטין ביחס לסך כל הנכסים עולה, זה יכול לסמן שהחברה רושמת כמות גבוהה יותר של מוניטין עקב הערכה מחדש שמתרחשת פעם בשנה, בהנחה שהיקף הנכסים נשאר קבוע. בדרך כלל טוב לראות שהחברה מגדילה את סך כל הנכסים באופן קבוע; אולם אם העליות הללו מגיעות מנכסים בלתי מוחשיים, כגון מוניטין, העליות עשויות להיות כסימן שלילי.
עלייה בשיעור המוניטין ביחס לנכסים עשויה להצביע על כך שהחברה רוכשת באגרסיביות חברות אחרות או רואה בנכסים המוחשיים שלה ירידת ערך. כאשר חלק ניכר מסך הנכסים מסווגים כנכסים בלתי מוחשיים (כגון מוניטין), החברה עלולה להיות מסוכנת ולחסל במהירות את אותו החלק של סך נכסיה שזה מוניטין, ולגרום לירידה משמעותית בערך מאזני של החברה על ידי ירידה בסך הנכסים. המצב עלול ישירות להשפיע על מחיר המניה בשוק הפתוח. דגל אדום למשקיע.
המשקיע נדרש לבדוק את הנתון מול חברות מתחרות וחברות עם פעילות עסקית דומה. יחס בין מוניטין וסך כל הנכסים, ושינוי היחס לעומת אותם הנתונים של חברות מתחרות – יאפשר להבחין לאנליסט עד כמה אפקטיבי ההנהלה רוכשת עסקים חדשים.