שינוי בהון מנייתי מתחלק לשתי קטגוריות: קטגוריית רכישה עצמית של מניות רגילות ומניות בכורה שבבעלות החברה – Buy Backs. וקטגוריה שניה – מכירת מניות למשקיעים שבבעלות החברה. כאשר חברה מבצעת פעולה של רכישה עצמית או מכירת מניות, גיוס הון חדש ממכירת מניות או השקעה (הוצאות) לרכישה עצמית יופיעו בדוח תזרימי מזומנים מפעילות השקעה.
מניה אחת הניירות ערך המוכרים ביותר בקרב המשקיעים האקטיביים. כאשר המשקיע רוכש מניה, הוא בעצם תורם סכום מסוים לחברה עצמה שהנפיקה את המניה. החברה הזאת עשויה להיות חברה פרטית או ציבורית, שני סוגי החברות מורכבת ממספר מניות שבשליטת המשקיעים ובעלים עם אחוזי החזקות שונים וזכויות שונות. בעת רכישת המניות, למשקיע יש זכות לקבל חלק מרווחי החברה (דיבידנד) שמשולם על ידי החברה מדי שנה, רבעון או תקופה כלכלים מוגדרת מראש. המשקיע מקבל סכום דיבידנדים בכמות המניות שהוא רכש, לא פחות ולא יותר, אלא אם ההנהלה החליטה אחרת. למשקיע יש גם את הזכות לקבל חלק מנכסיה החברה, שנותרו לאחר פשיטת רגל. היקף הנכסים שיקבלו בעלי המניות יהיה גם מתואם עם אחוז המניות שנרכשו.
רכישה עצמית – Buy Backs
זו היא רכישה של מניות על ידי המנפיק ממחזור המניות שבבעלותו על ידי רכישה ישירה מהמשקיעים פרטיים בשוק הפתוח (בורסה). כתוצאה מתהליך זה, מספר המניות החופשיות הולך ופוחת, דבר שמוביל לעליה בשווי השוק של ניירות הערך הנותרות. בנוסף, התהליך זה גרום לגידול ברווח למניה – EPS, מסיבה שרווח למניה מחושב על בסיס כמות המניות שבידי הציבור. ככל שכמות המניות קטן, נתון EPS גדל. וכך גם מכפילים פיננסים אחרים אשר מחושבים לפי כמות המניות שבידי הציבור.
רכישה עצמית של מניות מיושמת בדרך כלל כאשר שווי השוק של ניירות הערך של המנפיק נמוך. כתוצאה מכך, תוכנית לרכישה עצמית, בקרב המשקיעים, מגבירה את האמינות להנהלת החברה – אשר משפיעה באופן חיובי על מחיר המניה בשוק. חשוב לשים לב, בעת ניתוח פונדמנטלי הנתון ROE (תשואה על הון) הנמדד באחוזים, עלול להיות גבוה עקב תוכנית רכישה עצמית.
Powered by - Wemake