עקרונות בסיסיים של וורן באפט בניתוח מניות

עקרונות בסיסיים של וורן באפט בניתוח מניות

להבין שאותה חברה מובילה בתעשייה ולחברה יש יתרון תחרותי לטווח ארוך מאוד לא פשוט. אך חברות כאלה קיימות, ולא כולן מסוגלות לעמוד ביתרון תחרותי למשך שנים רבות.

נראה מספר גורמים ליתרון תחרותי בשוק:

  • ייצור מוצרים מיוחדים שרק החברה מסוגלת לייצר אותם.
  • מתן שירותים מיוחדים שחברה מציעה.
  • מוצרים ושירותים זולים שאמינים בשוק.

על מה שם לב וורן באפט בבחירת מניה להשקעה:

  • רווח גולמ גבוה יחסית. רווח גולמי יותר גבוה מהחברות המתחרות.
  • הוצאות נמוכות על מחקר ופיתוח (R&D). אך ההוצאות חייבות להיות, אחרת חברה לא תתפתח ויכולה לגרום ישירות לירידה ברווח, בעתיד.
  • הוצאות פחת והפחתות נמוכות.
  • שיעור ריבית עבור תשלום החוב – נמוך.
  • צמיחה יציבה ברווח נקי לאורך תקופה של שנים היסטורית.
  • יחס בין מכירות (מחזוריות) לרווח נקי גבוה. שיעור רווח נקי גבוה.
  • כמות נכבדת של מזומנים חופשיים בחברה מול חובות המונפקים על ידי החברה.
  • שיעור צמיחת המכירות מול ערך המלאי של החברה. אם סעיף המכירות יורד ונתון המלאי עולה – סימן שלילי למשקיע.
  • מנוף פיננסי נמוך. מומלץ פחות מ – 50% בהשוואה להון עצמי של חברה.
  • רכישת ציוד, נדל"ן ומפעלים. צמיחה בערך מאזני למטרת העלאת מכירות וצמיחה. באפט תמיד מדגיש במכתב למחזיקי המניות שלו עד כמה ברקשייר האת'וויי עלתה בערך מאזני. ולא במחיר המניה.
  • כמות חשבונות לתשלום (ספקים) נמוכה (Accounts Payable).
  • סה"כ רווח נקי המאפשר לכסות את החוב ב – 3 השנים הקרובות.
  • יחס בין הון עצמי לסך ההתחייבויות אמור להיות לא גדול יותר מ – 0.8 (לא כולל בנקים וחברות פיננסיות שונות).
  • רכישה עצמית של מניות החברה (תוכנית ה – Buy Backs).
  • הון חוזר לנכסים ולהון עצמי גבוה.
  • הון חוזר להון מושקע גבוה יחסית.

לסיכום

רווח גבוה, הוצאות נמוכות, חובות נמוכים, קצב גידול במכירות ורווח נקי יציב. אחד הסודות להצלחה של באפט.


לפרטים נוספים, נא ללחוץ כאן.

RECEIVE UPDATES

נבחרים מהבלוג

פירוט והסבר על כל הפרקים שבדו"חות הכספיים הישראליים והאמריקאיים

פירוט והסבר על כל הפרקים שבדו"חות הכספיים הישראליים והאמריקאיים

כעת נפרט על החלקים אשר מרכיבים את הדו"חות הכספיים של החברות הישראליות: חלק א' – תיאור עסקי התאגיד: הפרק הראשון בדו"ח מסביר על עסקי החברה, תחומי פעילות, מוצרים ושירותים, הרכב ההכנסות, לקוחות, שיווק והפצה, הון אנושי, רכוש קבוע, הליכים משפטיים, מטרות ויעדים, האסטרטגיה העסקית, מידע כלכלי לגבי אזורים גאוגרפיים, מחקר ופיתוח, חומרי גלם, ספקים וכד'. […]
המדריך המקוצר להיוון תזרים מזומנים – DCF

המדריך המקוצר להיוון תזרים מזומנים – DCF

People always want a formula – but it does not work that way. You have to estimate total cash generated from now to eternity, and discount it back to today. Yardsticks such as P/E are not enough by themselves – Warren Buffett. 1.1 מבוא: מודל היוון תזרים מזומנים (Discount Cash Flow) הוא מודל אוניברסלי לחישוב […]
הוצאות הוניות (Maintenance CaPex) – כל מה שצריך לדעת

הוצאות הוניות (Maintenance CaPex) – כל מה שצריך לדעת

שלום. אני מזמין אתכם/ן למסע מרתק לתוך עולם של הוצאות הוניות (השקעות), על מנת ללמוד סוגים שונים של הוצאות שנדרשות להמשך פעילות של החברה. נלמד איך לחשב, ומתי להשתמש בהוצאות הללו כדי לבצע הערכת שווי חברה מדויקת יותר. בסקירה זו, נלמד סוגים שונים של הוצאות הוניות, והן: הוצאות ההון – Capital Expenditures הוצאות ההון שמטרתן […]
7 טעויות של באפט שניתן ללמוד מהן

7 טעויות של באפט שניתן ללמוד מהן

וורן באפט המשקיע האגדי אחד האנשים העשירים בעולם. צבר את הונו באמצעות השקעות בניירות ערך. בהתבסס על ניתוח פונדמנטלי מעמיק של החברה ועד כמה פעילות העסקית איכותית ויעילה. באפט רכש מניות של חברות עם מעמד פיננסי חזק ועם עוצמה תחרותית בשוק. במילים אחרות, וורן אהב חברות שאין להם תחליף. חברות מובילות בתעשייה. חברות עם פטנט שידוע […]
עקרונות בסיסיים של וורן באפט בניתוח מניות

עקרונות בסיסיים של וורן באפט בניתוח מניות

להבין שאותה חברה מובילה בתעשייה ולחברה יש יתרון תחרותי לטווח ארוך מאוד לא פשוט. אך חברות כאלה קיימות, ולא כולן מסוגלות לעמוד ביתרון תחרותי למשך שנים רבות. נראה מספר גורמים ליתרון תחרותי בשוק: ייצור מוצרים מיוחדים שרק החברה מסוגלת לייצר אותם. מתן שירותים מיוחדים שחברה מציעה. מוצרים ושירותים זולים שאמינים בשוק. על מה שם לב […]
20 כללי ההשקעה של פיטר לינץ'

20 כללי ההשקעה של פיטר לינץ'

פיטר לינץ' המשקיע האגדי וכלכלן מקצועי התמחה בהשקעות ערך וגם בהשקעה במניות צמיחה. העיקרון של פיטר לינץ' בגישתו היה "תשקיעו במה שאתם מבינים". כוונה היא, אם משקיע מבין ובקיא בפעילות עסקית ואופן פעילות החברה. את ההון הגדול שפיטר לינץ' צבר היה במניות עם שווי שוק נמוך או בינוני, בעיקר. המשקיע האגדי זכה לסטטוס עולמי כמורה. לימד כלכלה, פיננסים […]
GET THE LATEST NEWS
כלי נגישות

Powered by - Wemake