המשקיע האקטיבי לעומת המשקיע הפסיבי

המשקיע האקטיבי לעומת המשקיע הפסיבי

שוק המניות נחשב לאחד הכלים הטובים ביותר להרוויח. כאשר בוחנים ביצועים פיננסים של חברות בעבר, ניתן להסיק כמה מסקנות על איך החברות ינהגו בעתיד. כמובן, לא ניתן לדעת בוודאות, אך עם זאת, ניתן להסיק מסקנות לעצמינו, ביחס לאותן ניירות ערך. באמצעות אסטרטגיות של השקעה אקטיבית ופסיבית, ניתן לתכנן את הרווחים של המשקיע עם רמת הסיכון שנקבעה מראש. אנו יכולים להניח כי ההבדל העיקרי הוא ברמת הסיכון לעומת הרווחיות. או בכמות הכסף שהמשקיע השקיע.

בספר של בנג'מין גראהם "המשקיע הנבון". מוצגים שני עקרונות השקעה, והבדל העיקרי בין שני סוגי המשקיעים במונחים של כמות הזמן והמאמץ שאנשים מוכנים להשקיע על ניהול ההשקעות שלהם. במילים אחרות, אם אתה מתעייף בעבודה, ואתה לא רוצה ברצינות לנתח את החברות ולהשוות אפשרויות שונות להשקיע כסף בזמן הפנוי שלך, אז אתה משקיע פסיבי. כלומר, משקיע בכלים פשוטים ונפוצים. המשימה העיקרית של המשקיע הפסיבי היא לא להפסיד כסף וכמה שפחות סיכון. משקיע אקטיבי לעומת זאת הוא זה שמעביר את זמנו העיקרי על לימוד אפשרויות שונות להשקעה הונית. מטרתו להיות מומחה בתחום ההשקעות.

בתחילת הדרך, משקיע חייב להחליט לאיזו קטגוריה הוא רוצה להשתייך. כי ההבדלים באסטרטגיה ובפעולות שונים מאוד. ואם לערבב שתי השיטות, התוצאות יכולה להיות לא מה שמשקיע מצפה.

עקרונות והבדלים בין שני סוגי המשקיעים

המשקיע האקטיבי – זהו האדם אשר כל הזמן בחיפוש אחר הזדמנויות חדשות להשקיע הון למטרת רווח. שיטות ההשקעה של המשקיע האקטיבי שונות באופן קיצוני לעומת ההשקעות הפסיביות, מסיבה שהוא מתכוון להרוויח יותר מאשר המשקיע הפסיבי. רמת הסיכון המוטל על המשקיע האקטיבי יותר גבוה, ויש סיכוי גבוה שהוא לא יצליח להשיג את התשואה שהוא צופה. המשקיע האקטיבי משחק את התפקיד העיקרי, לוקח אחריות וסיכון על החלטותיו, ומקבל החלטות בעצמו.

המשקיע האקטיבי לא בהכרח עושה עסקאות כל יום או אפילו חודש. רוב הזמן נדרש להכנה לעסקה כאשר מדובר בהשקעה אחראית. כל עסקה היא אחריות גדולה מסיבה שההשקעות בשוק ההון הן המקור העיקרי של ההכנסה עבורו. המשקיע האקטיבי הוא כמו יזם, תמיד בכוננות. מעקב כל הזמן אחר השוק, ניתוח דוחות הכספיים והערכת פוטנציאל צמיחה של ניירות ערך שונות. אם למשקיע יש רצון וזמן לניתוח מניות, הוא יכול לעסוק במספר פעילויות:

  1. השקעה במניות ערך  – מניות הנסחרות במחיר מתחת למחיר הנקוב. במילים אחרות, רכישת מניות במחיר אטרקטיבי כאשר מחיר המניה נסחר מתחת לשווי ערך של החברה ועם מרווח ביטחון. ניתן לדעת את המתודולוגיה לחישוב ערך ריאלי הפנימי של המניות, ולקנות מניות שמחירן נמוך מהשווי בפועל.
  2. השקעה במניות צמיחה – מבנה של מניות הצמיחה בנוי על ידי חברות אשר רשמו צמיחה ברווחים בשנים קודמות, ומצפות להגדיל רווחים יותר לעומת תוצאות נוכחיות. ברוב הפעמים ניתן לשים לב שמניות צמיחה רחוקות מאוד ממחיר ריאלי הפנימי של החברה (Overvalued).
  3. ספקולציה (מסחר) -שיטה המבוססת על רכישת ניירות ערך על בסיס ניתוח טכני. ספקולנט משקיע את זמנו העיקרי בבחירת מניות שמאותתות כניסה או יציאה על פי בגרף. סימון קווי תמיכה והתנגדות ותצורות בגרף על מנת לזהות המשך תנועת מחיר. המקור של השיטה זו, היא קבלת החלטות בהסתמך על ניתוח מחיר שהיה בעבר בלי ניתוח נתונים פיננסים של הפירמה שמסתתרת מאחורי הגרף. חלק מהספקולנטים עם הזמן התחילו לשלב גם ניתוח טכני וגם ניתוח פונדמנטלי על מנת להגביר אחוזי הצלחה בניחוש תנועת המחיר בעתיד.
  4. רכישת עסקים מוחשיים – משקיע אקטיבי יכול לרכוש עסק מוחשי ולהפוך לבעלים של אותו העסק (בעל הבית). הבעל של העסק משחק תפקיד ראשי. באחריותו הרווחים והפעילות של העסק בעתיד. כמובן, רווח נקי הוא לוקח לעצמו.

המשקיע הפסיבי – גישתו מאפיינת נוסחה מעניינת – "כסף צריך להרוויח כסף". במקביל, משקיע שנוהג באידאולוגיה זו משתדל להשקיע את הונו כמה שיותר בטוח ולהשקיע מינימום זמן ומאמץ על עבודתו.

המשקיע הפסיבי משקיע את כספו במקור הכנסה פסיבי, אשר יביא לו לכיס רווח קבוע לתקופה מסוימת של זמן. למשקיעים אלה לא מעניין ירידה במחיר המניות בטווח הקצר, ומודעים היטב לכך שמחיר ניירות הערך יחזור, וימשיך לצמוח כל עוד החברה יציבה כלכלית וללא סיכון לחדלות פירעון. ניתן להשוות עם משקיעים אקטיביים, שמטרתם להרוויח באמצעות ספקולציה. פחות מעניין אותם ערך של הפירמה ובאיזה מחיר הם רוכשים מניות. שימו לב, המשקיעים האקטיביים ומשקיעים פסיביים יכולים לרכוש את אותן ניירות ערך, אך מטרתם שונה.  בתקופה של משבר פיננסי, המשקיעים הפסיביים לא נוהגים למכור את המניות הנמצאות בתיק ההשקעות. אלא משתדלים לרכוש מניות אטרקטיביות נוספות לתיק לפי דעתם, על מנת להגדיל את שווי האחזקות, מפני שמשברים פיננסים בסופו של דבר נגמרים (כך היסטוריה מלמדת אותנו), ומשבר פיננסי הוא הזדמנות טובה לרכוש מניות במחיר זול. האידאולוגיה של משקיעים פסיביים היא "קנה והחזק". כלומר, לאותם משקיעים לא מעניין שינוי במחירי המניות, אלא ניתוח פונדמנטלי מעמיק על מנת לנתח פוטנציאל עסקי וכלכלי, ולהרוויח מצמיחת שווי החברה ודיבידנדים שמקבלים בעלי מניות.

ההבדל העיקרי בין המשקיע הפסיבי למשקיע האקטיבי הוא שמשקיע הפסיבי מנסה לצמצם סיכונים באמצעות מדיניות של גיוון. כלומר, הוא יוצר תיק השקעות עם המספר המרבי של מניות. צעדים ברורים אשר מגנים באופן מקסימלי על שווי תיק ההשקעות מאירועים כלכליים שונים ופתאומיים בשווקים הפיננסיים בעולם.

RECEIVE UPDATES

נבחרים מהבלוג

פירוט והסבר על כל הפרקים שבדו"חות הכספיים הישראליים והאמריקאיים

פירוט והסבר על כל הפרקים שבדו"חות הכספיים הישראליים והאמריקאיים

כעת נפרט על החלקים אשר מרכיבים את הדו"חות הכספיים של החברות הישראליות: חלק א' – תיאור עסקי התאגיד: הפרק הראשון בדו"ח מסביר על עסקי החברה, תחומי פעילות, מוצרים ושירותים, הרכב ההכנסות, לקוחות, שיווק והפצה, הון אנושי, רכוש קבוע, הליכים משפטיים, מטרות ויעדים, האסטרטגיה העסקית, מידע כלכלי לגבי אזורים גאוגרפיים, מחקר ופיתוח, חומרי גלם, ספקים וכד'. […]
המדריך המקוצר להיוון תזרים מזומנים – DCF

המדריך המקוצר להיוון תזרים מזומנים – DCF

People always want a formula – but it does not work that way. You have to estimate total cash generated from now to eternity, and discount it back to today. Yardsticks such as P/E are not enough by themselves – Warren Buffett. 1.1 מבוא: מודל היוון תזרים מזומנים (Discount Cash Flow) הוא מודל אוניברסלי לחישוב […]
הוצאות הוניות (Maintenance CaPex) – כל מה שצריך לדעת

הוצאות הוניות (Maintenance CaPex) – כל מה שצריך לדעת

שלום. אני מזמין אתכם/ן למסע מרתק לתוך עולם של הוצאות הוניות (השקעות), על מנת ללמוד סוגים שונים של הוצאות שנדרשות להמשך פעילות של החברה. נלמד איך לחשב, ומתי להשתמש בהוצאות הללו כדי לבצע הערכת שווי חברה מדויקת יותר. בסקירה זו, נלמד סוגים שונים של הוצאות הוניות, והן: הוצאות ההון – Capital Expenditures הוצאות ההון שמטרתן […]
7 טעויות של באפט שניתן ללמוד מהן

7 טעויות של באפט שניתן ללמוד מהן

וורן באפט המשקיע האגדי אחד האנשים העשירים בעולם. צבר את הונו באמצעות השקעות בניירות ערך. בהתבסס על ניתוח פונדמנטלי מעמיק של החברה ועד כמה פעילות העסקית איכותית ויעילה. באפט רכש מניות של חברות עם מעמד פיננסי חזק ועם עוצמה תחרותית בשוק. במילים אחרות, וורן אהב חברות שאין להם תחליף. חברות מובילות בתעשייה. חברות עם פטנט שידוע […]
עקרונות בסיסיים של וורן באפט בניתוח מניות

עקרונות בסיסיים של וורן באפט בניתוח מניות

להבין שאותה חברה מובילה בתעשייה ולחברה יש יתרון תחרותי לטווח ארוך מאוד לא פשוט. אך חברות כאלה קיימות, ולא כולן מסוגלות לעמוד ביתרון תחרותי למשך שנים רבות. נראה מספר גורמים ליתרון תחרותי בשוק: ייצור מוצרים מיוחדים שרק החברה מסוגלת לייצר אותם. מתן שירותים מיוחדים שחברה מציעה. מוצרים ושירותים זולים שאמינים בשוק. על מה שם לב […]
20 כללי ההשקעה של פיטר לינץ'

20 כללי ההשקעה של פיטר לינץ'

פיטר לינץ' המשקיע האגדי וכלכלן מקצועי התמחה בהשקעות ערך וגם בהשקעה במניות צמיחה. העיקרון של פיטר לינץ' בגישתו היה "תשקיעו במה שאתם מבינים". כוונה היא, אם משקיע מבין ובקיא בפעילות עסקית ואופן פעילות החברה. את ההון הגדול שפיטר לינץ' צבר היה במניות עם שווי שוק נמוך או בינוני, בעיקר. המשקיע האגדי זכה לסטטוס עולמי כמורה. לימד כלכלה, פיננסים […]
GET THE LATEST NEWS
כלי נגישות

Powered by - Wemake