מכפיל הון מוחשי P/TB או מכונה בשם אחר שהוא: P/TBV V= Value – מציג את שווי מוחשי של החברה בהשוואה למחיר המניה שנסחרת בשוק הפתוח (בבורסה). את השווי המוחשי ניתן לחשב בדו”ח מאזן באמצעות הפחתה של נכסים בלתי מוחשיים (Intangible) – כגון מוניטין פטנטים וכד’. סעיף שווי מוחשי של החברה שווה לערך נקי של שווי מאזני בתנאי שלחברה קיימים נכסים מוחשיים.

להלן נוסחה לחישוב:

לידע כללי:

בימינו חברות עם מצב פיננסי בריא לאורך תקופה ארוכה, בדרך כלל, לא נסחרות במחיר שווי מוחשי או פחות. עדיין המשקיע נדרש לבדוק את הנתון ולהשוות מול המתחרים, ומניות מאותה התעשייה. כאשר המכפיל יורד – זה סימן טוב, זה או שמחיר מניה יורד לעומת ערך של הנכסים המוחשיים, או ערך של הנכסים המוחשיים גדלים לעומת מחיר המניה. במידה והחברה רוכשת יותר נכסים וגודלת בערך המוחשי, למרבית הסיכויים – זה סימן טוב. החברה מתפתחת וגודלת.

חשוב לציין, שנדרש לבדוק את הסיבות למכפיל נמוך, לא תמיד מכפיל נמוך הוא סימן טוב.

להלן נוסחה נוספת לחישוב:

המכפיל יציג ערך שלילי כאשר לחברה יש נתון נכסים מוחשיים שלילי. בנוסף לחברות פיננסיות וחברות טכנולוגיה בדר”כ הנתון יוצג מאוד נמוך. המשקיעים מעדיפים לתת תשומת לב יותר לנתונים פיננסיים אחרים כגון רווחיות למניה, תשואות הון ושיעורי צמיחה למניות מסוג זה.

לפרטים נוספים, נא ללחוץ כאן.